OBJECTIFS :

Flèche rougeMaîtriser les mécanismes et utilisations des produits dérivés de taux
Flèche rougeSavoir élaborer des stratégies selon le marché
Flèche rougeMaîtriser le fonctionnement des options incluses dans les produits
Flèche rougeMaîtriser les constructions de courbe : courbe de taux forward et taux zéro-coupon

PUBLIC CONCERNÉ :

Flèche rougeTraders taux et crédit, gérants et arbitragistes
Flèche rougeSales produits dérivés taux et crédit
Flèche rougeStructureurs et risk managers

FORMATION - Programme

Généralités sur les marchés de taux
› Concept de taux d’intérêt
› Conventions de taux : bases de calcul des intérêts, conventions de date
› Rôle des différents intervenants sur les marchés
› Marchés OTC et marchés organisés / Plates-formes de trading

Mécanismes et fondamentaux de valorisation des différents produits dérivés fermes court terme
› Calcul de taux forward
› Forward Rate Agreement (FRA) : principe et markto- market
› Marché des futures court terme Swaps OIS : utilisations et principe de recherche de liquidité

Mécanismes et fondamentaux de valorisation des différents produits dérivés fermes long terme
› Futures long terme : principe de cotation, facteur de concordance et Cheapest to Deliver
› Swaps de taux d’intérêt (IRS) : principe de valorisation et éléments de sensibilité
› Swaps de devises : marché des basis
› Montage des asset swaps

Mécanismes et facteurs de risque des différents produits conditionnels
› Rappels des caractéristiques d’une option
› Applications aux options sur future et aux caps / floors
› Construction de stratégies de couverture de positions par les options de taux
› Comportements des paramètres de sensibilité (les greeks)
› Gestion en delta neutre et en gamma positif
› Matrices de volatilités : comparaison de volatilité entre caps / floors et swaptions

Fondamentaux de la structuration des taux
› Mécanismes et utilisations des principaux produits structurés de taux
› Décomposer des produits structurés en produits élémentaires
› Adéquation : anticipations et stratégies commerciales
› Comparaison de rendements de stratégies structurées

Gestion dynamique d’un portefeuille d’options de taux
› Modélisation et calcul des principales sensibilités (greeks) : delta, thêta, véga
› Mise en évidence de l’importance des dérivés secondes : gamma, vanna, volga
› Gestion court terme et long terme de portefeuilles optionnels

Options sur marché OTC
› Analyse de courbe de taux
› Application de Black & Scholes aux swaptions et aux caps / fl oors
› Calcul et analyses des sensibilités
› Notion de variabilité
› Limite des modèles : lois normale et log-normale
› Smile skew et kurtosis

Pricing et sensibilités des options exotiques
› Digitales : pricing et réplication
› Quanto (swaps et options)
› CMS (swaps et options)
› Américaines : américaines sur futures, bermudéennes
› Options sur spread

TARIFS:

Flèche rouge1890 euros HT

DURÉE :

Flèche rouge2 jours

 

PRÉREQUIS :

Flèche rougeAvoir une connaissance des produits financiers